Investing.com — HSBC, Progressive Corp’u Al tavsiyesine yükseltti. Sigorta şirketinin keskin düşük performansının, fazla sermayesi ve artan hisse geri alım kapsamı göz önüne alındığında hisseyi değerinin altında bıraktığını belirtti.
Progressive, Nisan ayından bu yana Allstate’in yaklaşık yüzde 26, S&P 500’ün ise yaklaşık yüzde 36 gerisinde kaldı. Bu duruma bireysel otomobil sigortasında daha yavaş poliçe büyümesi, zayıf fiyat artışları ve düşen faiz oranları neden oldu.
Şirketin Eylül ayında Florida’daki poliçe sahiplerine krediler için 950 milyon dolar ayırması sonrası yatırımcı duyarlılığı daha da olumsuz etkilendi. HSBC, dördüncü çeyrekte 200 milyon dolar daha ayrılmasını bekliyor.
HSBC, zayıf piyasa koşullarının düşüşün bir kısmını açıkladığını belirtti. Bununla birlikte, hissenin şu anda ileriye dönük kazançların yaklaşık 13,5 katı üzerinden işlem gördüğünü, bunun 10 yıllık dip seviyeye yakın olduğunu ve daha geniş piyasaya göre yaklaşık yüzde 40 iskontolu olduğunu ekledi.
Aracı kurum, hedef fiyatını 267 dolardan 259 dolara düşürdü ancak değerleme ve sermaye getirisi beklentilerinin bir yükseltmeyi haklı çıkardığını belirtti.
Analistler, şirketin büyüme görmeden fiyatları düşürmeyeceğine dair üçüncü çeyrek kazanç görüşmesindeki yorumlara dikkat çekti. Bu hamle, rekabetçi bireysel otomobil pazarında disiplini işaret ediyor.
Progressive ayrıca iki büyük eyalette gerekli sermaye seviyelerini düşürmek için onay aldı. Bu durum getiriler için fon serbest bıraktı. Yönetim, hissenin kendi adil değer görüşünün altında işlem gördüğünü belirterek sermaye planlarına hisse geri alımlarını da ekledi.
HSBC, şirketin 2028’e kadar güçlü özkaynak getirileri elde etmesini ve düzenli ödemelerin üzerine önemli miktarda fazla sermaye oluşturmasını bekliyor. Şirket fonları yeniden dağıtmak için fırsatlar bulamazsa, daha da yüksek getiriler için alan görüyor.
Aracı kurum, kazanç büyümesinin zayıf fiyatlandırma momentumu ve rekabet nedeniyle kısıtlı kaldığını belirtti. Buna rağmen, Progressive disiplinli büyüme ile artan sermaye esnekliği arasında denge kurarken, değerleme düzeltmesinin bir giriş noktası sağladığını ifade etti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
